Loki é um jogo de ação em terceira pessoa baseado profundamente na tradição da série Diablo. Segundo os próprios desenvolvedores, a inspiração para Loki veio da falta de uma continuação para Diablo 2 e o grande número de fãs que essa franquia possui. Diante disso, a empresa Cyanide viu uma oportunidade de forjar um jogo que mantivesse todas as características que tornaram o game da Blizzard famoso: vários tipos de heróis para se escolher, inúmeros monstros para serem destruídos e muito equipamento para se acumular através de campanhas de caráter épico.

O enredo de Loki vem do folclore e das lendas divinas escandinavas, egípcias, gregas e aztecas. Especificamente, a trama parte do levante do deus do caos egípcio, Seth. Esta divindade encontrou modos de juntar aliados de outros panteões para dominar o mundo e espalhar seu império do medo. Cabe ao jogador, escolhido a dedo pelos próprios deuses, destruir esta criatura e restabelecer a paz que existira até então.

Dentre as características de Loki, pode-se listar: 4 tipos de heróis com habilidades distintas, 100 tipos de monstros dos mais diferentes tamanhos e periculosidades, 4 campanhas que podem ser jogadas de maneira não-linear, permitindo ao jogador escolher quais missões cumprir, possibilidade de se forjar armas e usar itens externos para incrementar poderes maiores e por fim, presença de modo online cooperativo para se jogar entre amigos.